O que é uma letra do Tesouro (T-Bill)?
Um título do Tesouro (T-Bill) é uma obrigação de dívida de curto prazo do governo dos EUA garantida pelo Departamento do Tesouro. Os prazos variam de quatro a 52 semanas. As letras do Tesouro são emitidas em umdescontodepor valor, também conhecido comovalor nominal.
Os títulos do Tesouro são geralmente vendidos em valores de US$ 1.000. No entanto, alguns podem atingir um valor máximo de US$ 5 milhões em licitações não competitivas. O Departamento do Tesouro vende letras do Tesouro durante leilões usando um processo de licitação competitivo e não competitivo.
Principais conclusões
- Uma letra do Tesouro (T-Bill) é uma obrigação de dívida de curto prazo garantida pelo Departamento do Tesouro dos EUA com vencimento em um ano ou menos.
- Os títulos do Tesouro são geralmente vendidos em valores de US$ 1.000, enquanto alguns podem atingir um valor máximo de US$ 5 milhões.
- As taxas das letras do Tesouro dependem das expectativas das taxas de juros.
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Como comprar letras do tesouro
O governo dos EUA emite notas do Tesouro para financiar vários projetos públicos, como a construção de escolas e rodovias. As letras do Tesouro são geralmente retidas até odata de vencimentoou sacado antes do vencimento. Os investidores podem comprar notas do Tesouro em formato eletrônico de uma corretora ou diretamente do governo:
Tesouro Direto:Novas emissões de letras do Tesouro podem ser adquiridas em leilões realizados pelo governo emtreasurydirect.gov. Estes sãocotado por meio de lance, com licitantes que vão desde investidores individuais a fundos de hedge, bancos e revendedores primários.Esses compradores podem então vender as notas a outros clientes no mercado secundário.
Mercado secundário:Os investidores podem comprar títulos do Tesouro através de um banco ou corretor licenciado. Depois de concluída, a compra da letra do Tesouro serve como uma declaração do governo informando o valor investido e os termos da licitação.
Uma oferta competitiva define um preço com desconto em relação ao valor nominal da letra do Tesouro. Os investidores podem especificar o rendimento. Os leilões de lances não competitivos permitem que os investidores apresentem uma oferta para comprar uma determinada quantia em dólares de notas. O rendimento que os investidores recebem é baseado no preço médio do leilão de todos os licitantes.
Vencimentos
O prazo de vencimento dos títulos do Tesouro citado pelo Tesouro dos EUA é de quatro, oito, 13, 17, 26 e 52 semanas.Quando se espera que as taxas de juros subam, as datas de vencimento mais longas pagam mais do que as datas mais curtas. Por outro lado, se se espera que as taxas de juro caiam, prazos de vencimento mais longos poderão ter taxas de juro mais baixas.
| Taxas diárias de títulos do Tesouro, rendimento equivalente de cupom (a partir do fechamento do mercado em 02/02/2024) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data | Contas do Tesouro de 4 semanas | Contas do Tesouro de 8 semanas | Contas do Tesouro de 13 semanas | Contas do Tesouro de 17 semanas | Contas do Tesouro de 26 semanas | Contas do Tesouro de 52 semanas |
| Hoje | 5,39 | 5h40 | 5,39 | 5,37 | 5.24 | 4,82 |
| 1 semana atrás | 5,38 | 5h40 | 5,38 | 5,36 | 5h20 | 4,77 |
| 1 mês atrás | 5,39 | 5.41 | 5,38 | 5,39 | 5.26 | 4,81 |
| 1 ano atrás | 4,57 | 4,59 | 4,65 | 4,73 | 4,80 | 4,64 |
| 5 anos atrás | 2.41 | 2.41 | 2,42 | N / D | 2,49 | 2,57 |
| 10 anos atrás | 0,12 | N / D | 0,06 | N / D | 0,07 | 0,12 |
Resgates e Juros
As letras do Tesouro são emitidas com desconto sobre o valor nominal. Uma nota de US$ 1.000 pode custar ao investidor US$ 950. Quando a letra vence, o investidor recebe o valor nominal – valor nominal – da letra que comprou. Se o valor nominal ultrapassar o preço de compra, a diferença são os juros auferidos para o investidor.
Por exemplo, uma letra do Tesouro de 52 semanas é emitida pelo Tesouro em abril e vendida em 1º de maio. Se vendida por $ 95,419667 por $ 100 e um investidor comprou uma letra do Tesouro de $ 1.000 de 52 semanas naquele dia, ele pagou $ 954,19667, então recebeu $ 1.000 no vencimento. O ganho foi de US$ 45,80 em juros quando a nota do Tesouro venceu.
As letras do Tesouro não pagam juros regulares como acontece com um título de cupom, mas uma letra do Tesouro inclui juros,refletido no valor que paga quando vence.A receita de juros das letras do Tesouro está isenta de impostos de renda estaduais e locais. No entanto, a receita de juros está sujeita ao imposto de renda federal.
As letras do Tesouro são emitidas com desconto sobre o valor nominal, o que significa que o preço de compra é inferior ao valor nominal da letra.
Prós e contras
As letras do Tesouro pagam uma taxa de juros fixa, o que pode proporcionar uma renda estável. No entanto,se as taxas de juros subirem, as letras do Tesouro existentes caem em desuso, uma vez que o seu retorno é inferior ao do mercado. As notas do Tesouro têmRisco da taxa de juros, o que significa que existe o risco de os detentores de obrigações existentes perderem taxas mais elevadas no futuro.
Embora as letras do Tesouro tenham risco zero de inadimplência, seus retornos são normalmente inferiores aos dos títulos corporativos e de alguns certificados de depósito. Como as letras do Tesouro não pagam juros periódicos, elas são vendidas com desconto no valor de face do título.
Se vendidos antecipadamente, poderá haver um ganho ou perda dependendo de onde os preços dos títulos estão sendo negociados no momento da venda. O preço de venda da letra do Tesouro pode ser inferior ao preço de compra original.
Prós
Risco zero de inadimplência, já que as letras do Tesouro têm garantia do governo dos EUA
As letras do Tesouro oferecem um requisito de investimento mínimo baixo de US$ 100
A receita de juros está isenta de impostos de renda estaduais e locais, mas sujeita a impostos de renda federais
Os investidores podem comprar e vender letras do Tesouro com facilidade no mercado secundário de títulos
Contras
As letras do Tesouro oferecem retornos baixos em comparação com outros instrumentos de dívida
A letra do Tesouro não paga juros até o seu vencimento
Letras do Tesouro podem inibir o fluxo de caixa para investidores que exigem renda estável
As letras do Tesouro apresentam risco de taxa de juros, portanto, sua taxa pode se tornar menos atraente em um ambiente de taxas crescentes
Política da Reserva Federal
Os preços das letras do Tesouro flutuam de forma semelhante a outrostítulos de dívida. Muitos fatores podem influenciar os preços, incluindomacroeconômicocondições, política monetária e oferta e demanda por títulos do Tesouro.
OReserva Federala política monetária e a taxa de fundos federais afetam as letras do Tesouro. A taxa é a taxa de juro que os bancos cobram uns aos outros por lhes emprestar dinheiro dos seus saldos de reserva durante a noite. O Fed aumenta ou diminui esta taxa para contrair ou expandir a oferta monetária.
| Taxa de fundos federais | Rendimentos em contas existentes | Investidores |
|---|---|---|
| Aumenta | Vai para baixo | Vender notas do Tesouro existentes |
| Diminui | Sobe | Comprar T-Bill existente |
Os preços das letras do Tesouro tendem a subir quando o Fed executa uma política monetária expansionista através da compra de títulos do Tesouro. Por outro lado, os preços das letras do Tesouro caem quando o Fed vende os seus títulos de dívida.
Como a inflação afeta as letras do Tesouro?
Os títulos do Tesouro também têm de competir cominflação, que mede o ritmo do aumento dos preços. Mesmo que as letras do Tesouro sejam o título de dívida mais líquido e seguro do mercado, menos investidores tendem a comprá-las quando a taxa de inflação é superior ao retorno das letras do Tesouro. Se um investidor comprar uma letra do Tesouro com rendimento de 2% enquanto a inflação está em 3%, o investidor teria uma perda líquida no investimento quando medida em termos reais. Como resultado, os preços das letras do Tesouro tendem a cair durante os períodos inflacionários, à medida que os investidores as vendem e optam por investimentos de maior rendimento.
As letras do Tesouro são o único título de dívida emitido pelo Tesouro dos EUA?
Os títulos do Tesouro são um dos vários tipos de dívida emitidos peloDepartamento do Tesouro dos EUA.Obrigações do TesouroeNotas do Tesourotambém representam dívida a prazo fixo. Os títulos do Tesouro são obrigações de curto prazo. As notas do Tesouro são títulos de médio prazo com prazos de dois a 10 anos. Os títulos do Tesouro têm a vida útil mais longa e vencem em 30 anos.
Que tipo de pagamento de juros é obtido em uma letra do Tesouro?
Os únicos juros pagos serão no vencimento da fatura. Nesse momento, você recebe o valor nominal total. As notas do Tesouro sãotítulos de cupom zerogeralmente vendido com desconto, e a diferença entre o preço de compra e o valor nominal são os juros acumulados.
O resultado final
Letras do Tesouro, ou letras do Tesouro, representam obrigações de dívida de curto prazo do Tesouro. Como são apoiados pelo governo dos EUA, são considerados de risco extremamente baixo, embora também tenham retornos relativamente baixos.
Fontes de artigos
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Tesouro Direto. "Como funcionam os leilões do Tesouro."
Tesouro Direto. "Leilões."
Tesouro Direto. "Letras do Tesouro: Taxas e Termos."
Departamento do Tesouro dos EUA. "Taxas diárias de letras do Tesouro."
Tesouro Direto. "Letras do Tesouro: Perguntas frequentes."
Tesouro Direto. "Consulta de leilão."
Tesouro Direto. "Letras do Tesouro em profundidade."
Tesouro Direto. "Letras do Tesouro."
Banco da Reserva Federal de São Francisco. "O que é o Fed: Política Monetária."
Banco da Reserva Federal de São Francisco. "O que faz as taxas das letras do Tesouro subirem e descerem? Que efeito a economia tem nas taxas das letras do Tesouro?"
Tesouro Direto. "Letras do Tesouro."
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